oude dip is nooit voorbij geweest

Een geweldig gesprek over de huidige financiele situatie in de wereld. Zie dit bericht en gesprek bij rtl-z.

Komt er een nieuwe dip? Willem Middelkoop vraagt zich af of de oude dip in de VS ooit voorbij is geweest: ''alle indicatoren wijzen uit dat er nooit sprake is geweest van een echt herstel.'' Mathijs Bouman ziet in de VS op zijn minst een zware groeivertraging. ''Europa kan er misschien aan ontkomen''.




'Minstens zware groeivertraging in de VS'
Mathijs Bouman en Willem Middelkoop kruisen de degens in de Kijker aan Z met als inzet de vraag: zakt de economie straks weer terug in een nieuwe recessie? Mathijs denkt dat het heel onwaarschijnlijk is dat de VS zonder kleerscheuren het tweede halfjaar doorkomt: ''ik weet niet of we net wel of niet onder de nullijn uitkomen, maar we krijgen op zijn minst een zware groeivertraging.

China
Willem denkt dat Europa tussen de VS en Azië in zit. De enige vrees die hij zegt te hebben is dat China in zwaar weer komt. Als het in China en India echter meevalt, dan kunnen we daarop meeliften. In een aantal sectoren gaat het wel heel moeilijk, maar minder slecht dan vorig jaar.''

'Misschien groei in Europa zonder de VS'
Mathijs denkt dat het aan de de randen van Europa de komende jaren niet beter wordt, ''ze moeten daar alleen maar bezuinigen''. Anders ligt het volgens Mathijs voor Noordwest-Europa: Zweden, Oostenrijk Duitsland, Nederland en een klein stukje van Frankrijk. Áls het Europa lukt om door te groeien terwijl het in de VS minder gaat, dan zal dat zijn dankzij Azië. Mathijs pleit en passant voor het weghalen van de handelsbarrières in Europa om zo groei van binnenuit te kunnen realiseren.

Britse problemen
Willem waarschuwt voor problemen in het VK. ''Het VK staat er slecht voor, als ze daar in een soort Griekse crisis komen, dan houd ik mijn hart vast, als het niet zo slecht wordt, dan kunnen we in Europa wel ontkoppeld raken van de VS. Wat heel Europa aangaat denkt hij dat de beurzen best een redelijk kunen nblivjen liggen.

2e recessie VS bijna onvermijdelijk

Afgaand op het koopgedrag van de Amerikaanse consument kunnen we niet meer ontsnappen aan een ''double dip' in de VS. Zie dit bericht van rtl-z.

Consumentenvertrouwen
Dat zegt RTL Z-beurscommentator Hans de Geus. ''Beleggers kijken met grote vrees uit naar de publicatie van het Amerikaanse consumentenvertrouwen, vanmiddag om 15:55 uur'', aldus Hans. ''Consumenten zijn goed voor 70% van het Amerikaanse bbp en daarmee bepalen zij in feite hoe de economie van de VS er voorstaat. Het Consumer Metrics Institute meet online wat er gekocht wordt, zodat zij online kunnen zien hoe het met de Amerikaanse consument gaat. ''


Double dip
''Het is angstwekkend hoe precies, achteraf gezien, de cijfers van Consumer Metrics Institute de dip van 2008 voorspelden. Te zien is dat de consumentenindex nu behoorlijk terug zakt. De index lijkt een goede voorspeller van de ontwikkeling van het bbp van de VS'', aldus Hans de Geus. ''Een tweede recessie, oftewel een double dip, lijkt bijna niet meer te vermijden.''

Huizenmarkt dramatisch
''Het is toch al een week met dramatische cijfers. Zo bereikten de cijfers over de huizenmarkt, zowel bestaande als nieuwe woningen, een absoluut dieptepunt. Gisteren bleek weliswaar dat het aantal wanbetalers in de VS iets is afgenomen, maar het blijft op een historisch gigantisch hoog niveau.'' ''Nog altijd loopt één op de zeven Amerikanen minstens een maand achter met zijn hypotheek.''

Neerwaartse bijstelling tweede kwartaal
In de markt wordt gevreesd dat straks het eerder gepubliceerde cijfer over het tweede kwartaal neerwaarts wordt bijgesteld van een groei van 2,4% naar 1,4%.

"Vrije val: de dubbeldip"

De gevreesde dubbeldip is een feit. In Amerika en Europa vertoont de economie catastrofale haperingen. In Zuid-Europa is het echt helemaal mis, maar wij doen nog steeds of alles onder controle is.

Lees de column van Prof. René Tissen: Assepoester danst lustig in het rond



Column René Tissen




Assepoester
Ook Engeland heeft inmiddels de economische verwachtingen scherp naar beneden bijgesteld. Evenals Japan. Alleen China laat nog groei zien. Maar ook daar is sprake van snelle afkoeling. Slechts Europa gelooft een beetje in sprookjes. Assepoester danst nog lustig in het rond. Temidden van de berichtgeving over de nu toch wel nijpende economische situatie, duikt telkens weer de vraag op hoe het toch kan dat met name Amerika zó ontzettend veel geld in de economie heeft gepompt met zó weinig resultaat.


Ontschulding, een nieuw Nederlands begrip
Met onverholen afgrijzen wordt in Amerika het herstel van Wallstreet aanschouwd. Dankzij de overheid zijn de ooit rijke banken opnieuw rijk geworden en dat zal ook nu weer blijken in de jaarlijkse bonusregen met kerstmis. Maar dat verklaard nog niet waarom de hele westerse economie op instorten staat. De verklaring daarvoor ligt bij Steve Keen, de verguisde Australische tegen-econoom die als een van de eersten de term ‘deleveraging’ ( ‘ontschulding’ in nieuw Nederlands) gebruikte. Daarmee wilde hij simpelweg aangeven dat wanneer economische actoren – variërend van banken en verzekeraars tot gewone ondernemingen en individuele burgers- te hoge schulden hebben én plotseling geschrokken zijn van hun mogelijkheden deze schulden terug te betalen, ze de schuldenauto in zijn achteruit zetten en niet in zijn voorruit. Dat is wat iedere weldenkende onderneming en burger momenteel doet.

Zwart gat
De meeste overheidsteun is in dit –helaas zwarte- gat terechtgekomen en dan nog hoofdzakelijk bij banken en verzekeraars. Pijnlijk is dat het om buitensporig hoge bedragen gaat, maar het tegelijkertijd bedragen zijn die nauwelijks iets voorstellen op de totale omvang van de westerse schuldenlast. Geen wonder dat het economisch effect vrijwel nul is want in het proces van ‘ontschulding’ is er nog een hele weg te gaan. Belangrijk is dat het burgers zijn die dit proces momenteel versnellen. Iedereen wil van zijn of haar schuld af. Weg ermee. Ongewild stimuleren burgers daarmee de verdere ineenstorting van de economie. Maar neem hen dat maar eens kwalijk. Want er komt –ook in Amerika- nog een enorme bezuinigingsgolf overheen. Die is onontkoombaar en noodzakelijk maar zal de neergang van de economie –in deze fase- eerder versnellen dan vertragen.

Staatsschul Duitsland stijgt pijlsnel
Ronduit zorgwekkend is het nieuws van Eurostat van deze week. In het gezaghebbende Duitse weekblad ‘Der Spiegel’ verscheen het bericht dat de Duitse overheid verplicht zal worden om de nationalisatie van de Westfälische Landesbank en Hypo Real Estate als staatschuld in de boeken op te nemen. Spectaculair nieuws. Want als dat werkelijkheid wordt schiet de staatschuld van Duitsland pijlsnel omhoog en wordt de nu nog gezonde verhouding met het bruto binnenlands product geruïneerd. Stel je voor dat ook Amerika dat zou moeten doen, want eerlijk is eerlijk. Dan zou het onmiddellijke faillissement van de VS een feit zijn.

Catastrofale haperingen, overal
In Amerika en Europa vertoont de economie catastrofale haperingen. In Zuid-Europa is het echt helemaal mis maar doen wij nog steeds of alles onder controle is. Slowakije heeft deze week formeel bekend gemaakt geen bijdrage te zullen –kunnen?- leveren aan het eerder toegezegde Europese steunfonds. Daarmee doorbreekt het land als eerste het Europese solidariteitspact. Een teken aan de wand?

René Tissen
Business Universiteit Nyenrode